أهمية المشروع في ميزان المدفوعات

1.   أهمية المشروع في ميزان المدفوعات –  أي معرفة مدى أثر المشاريع المقترحه على ميزان المدفوعات و ذلكمن خلال مدى أعتماده على المدخلات و المواد الخام المحليه أو المستورده حيث أنه لتحقيق سياسات تخفيض عجز ميزان المدفوعات يتم أعطاء الاولويه للمشاريع المعتمده على المدخلات و المواد الخام المحليه. و كذلك التي تكون منتجاتها منالسلع المستورده ( و ذلك لتخفيض الاستيراد ) أو التي تكون منتجاتها معدة للتصدير. هذا و يتم أحتساب أثر المشروع على ميزان المدفوعات من خلال معيار صافي القيمه الحاليه للتدفقات النقديه الاجنبيه أو معيار الاستفاده من النقد الاجنبي و الذي سيتم شرحها لاحقا.

الاساليب الفنيه Technical Methods

أساليب مفاضلة بين المشروعات على أختلاف أنواعها عامه أو خاصه و التي تتضمن المفاضله من حيث حجم المشروع الانسب و الموقع و مشتوى التكنزلزجيا و الايدي العامله و المواد الخام كما و نوعا و مصادر الطاقه الملائمه و الاحلال في عناصر الانتاج . و يعود أساليب المفاضله الفنيه لتعدد البدائل الفنيه في كل مرحله من مراحل الاستثمار و الانتاج نتيجة الثوره التكنولوجيه و العلميه.

الاساليب الماليه  Financial Methods

هو أحتساب و تقدير كل من التكاليف و الايرادات و الارباح و العوائد الصافيه للاموال المستثمره بالمشروع و التي تعتبر المحدد الاساسي لتقييم الاستثمار خاصه بالنسبه للمشروعات الخاصه (مشاريع القطاع الخاص).

تقوم الاساليب الماليه للتقييم الى تعدد بدائل أستخدام الاموال المستثمره التي تؤدي الى أنتاج ناتج معين ( عائد ) نتيجة أستخدام حجم استثمار معين و تكاليف تشغيل معينه و عمر الانتاجي خاص بكل مشروع من المشاريع المقترحه . و عليه تتم المفاضله بين المشاريع الاستثماريه المتاحه ( البديله ) لاختيار المشروع الافضل. و ذلك بأستخدام عدة عوامل متغيره كأساس للمفاضله بين المشاريع المتاحه. و المتغيرات في تقييم المشاريع هي :-

·       الكلفه الاستثماريه الاوليه للمشروع

·       العمر الانتاجي للمشروع

·       التدفقات النقديه التشغيليه السنويه الخارجه للمشروع    (على مدار العمر الانتاجي للمشروع)

·       معامل الخصم المعتمد في تقييم القيمه الزمنيه للنقود

·       التدفقات النقدي السنويه الداخله للمشروع / العوائد      ( على دار العمر الانتاجي للمشروع)

1.    معيار التكلفه السنويه المتعادله للمشروع            (معيار يعكس كامل المتغيرات المبينه أعلاه)

( هو معيار يقوم على أعادة أحتساب أجمالي التدفقات النقديه الخارجه للمشروع ( الكلفه الاستثماريه الاوليه و تكاليف التشغيلي و الصيانه السنويه) على مدار عمر المشروع المتوقع و على معدل خصم محدد للقيمه الزمنيه للنقد . للتوصل الى كلفه معياريه سنويه معالجه محاسبيا لتعكس التدفقات السنويه لاجمالي التكاليف ( اخذه بالاعتبار الفروقات الزمنيه النقديه و العمر الانتاجي للمشروع (فهي تمثل تدفق خارج خاص بسنه واحده ) . و يمكن من خلاله مقارنة أجمالي التكاليف ( التدفقات الخارجه ) الخاصه بالمشاريع البديله.

أن معيار أجمالي الكلفه السنويه المعادله يعكس أثر المتغيرات التاليه :-

· الكلفه الاستثماريه الاوليه للمشروع

· العمر الانتاجي للمشروع

· التدفقات النقديه التشغيليه السنويه الخارجه للمشروع    (على مدار العمر الانتاجي للمشروع)

· معامل الخصم المعتمد في تقييم القيمه الزمنيه للنقود

#   معيار أجمالي الكلفه السنويه المعادله

حيث أن :-

الكلفه السنويه المتعادله =    التكلفه الاستثماريه الاوليه للمشروع     ,       + التكلفه التشغيليه السنويه

  معامل القيمه الحاليه (ن) من السنوات و فائده (ف)

	هي الكلفه المطلوبه لانشاء المشروع  والتي تكون قيمتها في بداية المشروع . أي السنه (الحاليه / الصفريه ) من عمر المشروع
			من الجداول الماليه هو القيمه الحاليه لوحدة النقد الواحده المتحققه لمدة (ن) من السنوات بسعر خصم (ف)

 

مثال :-

فيما يلي المعلومات الخاصه بتكاليف مشروعين و المطلوب تحديد أي البديلين هو الافضل بأستخدام معيار الكلفه السنويه البديله  أذا علمت أن معامل سعر الخصم هو 10% .

البيان	البديل الاول	البديل الثاني
الكلفه الاستثماريه الاوليه	10,000	30,000
تكاليف التشغيل السنويه	2,000	1,500
العمر الانتاجي	3	8

المطلوب تحديد أي البديلين هو الافضل بأستخدام معيار التكلفه السنويه المتعادله.

الحل  :-

المشروع الاول :

معيار الكلفه السنويه المتعادل =                       10,000                                + 2,000,

                       القيمه الحاليه لدينار سنوي 3 سنوات و خصم 10%

=   (10,000÷ 2.487)  + 2,000  = 4,021      + 2,000

= 6,021 دينار

المشروع الثاني :

معيار الكلفه السنويه المتعادل =                       30,000                                 + 1,500,

                       القيمه الحاليه لدينار سنوي 8 سنوات و خصم 10%

=   (30,000÷ 5.335)  + 1,500  = 5,623      + 1,500

= 7,123 دينار

و عليه عند مقارنة أجمالي الكلفه السنويه المتعادله للمشروعين البديلين نجد أن أجمالي الكلفه السنويه المتعادله للمشروع الثاني أعلى و عليه يكون المشروع الاول أفضل لانه حقق أجمالي كلفه سنويه متعادله أقل و الجدول التالي يوضح النتائج  :

البيان	البديل الاول	البديل الثاني
الكلفه السنويه المعادله لكلفة الاستثمار الاوليه	4,021	5,623
تكاليف التشغيل السنويه (معادله)	2,000	1,500
أجمالي الكلفه السنويه المعادله	4,021	7,123

البديل الافضل حيث أنه يحقق أجمالي كلفه سنويه معادله أقل

مثال : - 

عند أجراء دراسه الجدوى الاقتصاديه و الفنيه لمشروع معين وجد أن هنالك بديلين من المكائن و الالات المتشابهه في جميع المواصفات بأستثناء العمر الانتاجي لهذه الماكنات و كذلك الكلفه الاستثماريه الاوليه الخاصه بكل منهما و كذلك كلفة التشغيل و كلفة الصيانه و ذلك حسب ما هو موضح بالجدول أدناه. على أفتراض أن سعر الخصم المستخدم هو 10% و أن كامل بنود الكلفه الاستثماريه الاوليه تدفع دفعه واحده في بداية المشروع ( السنه صفر للمشروع ) أما تكاليف التشغيل السنوي فيتم دفعها في نهاية كل فتره من الفترات الزمنيه للعمر الانتاجي .

المطلوب تحديد أي البديلين هو الافضل بأستخدام معيار الكلفه السنويه المعادله .

البند	المشروع الاول	المشروع الثاني
الكلفه الاستثماريه الاوليه ( الحاليه )
كلفة الشراء	20,000	23,000
كلفة النقل و التركيب	4,000	2,000
كلفة الاختبار	1,000	1,000
أجمالي الكلفه الاستثماريه الاوليه ( الحاليه )	25,000	26,000
تكلفة التشغيل السنويه
كلفة العمل المباشر	10,000	9,500
مصاريف صناعيه غير مباشره	3,000	2,500
أجمالي التكاليف التشغيليه السنويه  ( المعادله )	13,000	12,000
تكاليف الصيانه ( في نهاية كل سنه من عمر المشروع )
السنه الاولى	1,000	1,200
السنه الثانيه	1,300	1,300
السنه الثالثه	1,500	1,400
السنه الرابعه	1,700	1,500
السنه الخامسه		1,600
السنه السادسه		1,700
العمر اىنتاجي	4	6

خطوات الحل :

1.   أيجاد القيمه السنويه المعادله لكلفة الاستثمار الاوليه

2.   تكاليف الصيانه نحسبها لكل سنه من السنوات بالقيمه الحاليه و من ثم نعالج مجموعها بالقيم الحاليه و من ثم نجد القيمه السنويه المعادله لها تماما كما نجدها للاستثمارات الاوليه الحاليه

3.   نجمع القيمه السنويه المعادله للكلفه الاستثماريه و الكلفه التشغيليه و كلفة الصيانه لتصل الى الكلفه الكليه السنويه المعادله.

المشروع الاول :

الكلفه الاستثماريه الاوليه السنويه المعادله

  =    25,000      ÷       معامل خصم الدينار الدوري لمدة 4 سنوات بفائده 10%

   =    25,000      ÷                      3.170              =    7,886 دينار

كلفة الصيانه السنويه الحاليه

  = القيمه الحاليه للسنه 1 + القيمه الحاليه للسنه 2 + القيمه الحاليه للسنه 3 + القيمه الحاليه للسنه 4

  = (1,000 × 0.909) + (1,300 × 0.826) + (1,500 × 0.751) + (1,700 ×0.683)

  = 909 + 1,073.8 + 1,126.5 + 1,161.1 = 4,270   القيمه الحاليه لمصاريف الصيانه الكليه

كلفة الصيانه السنويه المعادله

   =    4,270      ÷       معامل خصم الدينار الدوري لمدة 4 سنوات بفائده 10%

   =    4,270      ÷                      3.170              =    1,347  دينار

و عليه فأن أجمالي الكلفه السنويه المعادله لممشروع الاول  =

+ الكلفه الاستثماريه السنويه المعادله                7,886

+ الكلفه التشغيليه السنويه المعادله                   13,000

+ كلفة الصيانه السنويه المعادله                      1,347

= كلفة الكليه السنويه المعادله                        22,233  دينار

المشروع الثاني :

الكلفه الاستثماريه الاوليه السنويه المعادله

   =    26,000      ÷       معامل خصم الدينار الدوري لمدة 6 سنوات بفائده 10%

   =    26,000      ÷                      4.355              =    5,970 دينار

كلفة الصيانه السنويه الحاليه

  = القيمه الحاليه للسنه 1 + القيمه الحاليه للسنه 2 + القيمه الحاليه للسنه 3 + القيمه الحاليه للسنه 4 + القيمه الحاليه 5 + القيمه الحاليه للسنه 6

  = (1,200 × 0.909) + (1,300 × 0.826) + (1,400 × 0.751) + (1,500 ×0.683)

    + (1,600×0.621) + (1,700 × 0.564)

  = 1,090.8 + 1,073.8 + 1,051.4 + 1,024.5 + 993.6 + 958.8  

  = 6,193    دينار القيمه الحاليه لمصاريف الصيانه الكليه

كلفة الصيانه السنويه المعادله

   =    6,193      ÷       معامل خصم الدينار الدوري لمدة 4 سنوات بفائده 10%

   =    6,193      ÷                      4.355              =    1,422  دينار

و عليه فأن أجمالي الكلفه السنويه المعادله لممشروع الاول  =

+ الكلفه الاستثماريه السنويه المعادله                5,970

+ الكلفه التشغيليه السنويه المعادله                   12,000

+ كلفة الصيانه السنويه المعادله                      1,422

= كلفة الكليه السنويه المعادله                         19,392  دينار

و نجد أنه عند المقارنه أن المشروع الثاني يعتبر أفضل كونه يحقق أجمالي كلفه كليه سنويه أقل و كما هو موضح تاليا :

متعادله أقل و الجدول التالي يوضح النتائج  :

البيان	البديل الاول	البديل الثاني
+ الكلفه الاستثماريه السنويه المعادله	7,886	5,970
+ الكلفه التشغيليه السنويه المعادله	13,000	12,000
+ كلفة الصيانه السنويه المعادله	1,347	1,422
= أجمالي الكلفه السنويه المعادله	22,233	19,392