تقييم معيار المعدل المتوسط للعائد

تقييم معيار المعدل المتوسط للعائد  

نقاط ضعف المعيار  :-

1)   تجاهل القيمه الزمنيه للنقود

2)   تجاهل مدة حياة المشروع و ما يتحقق فيها من عوائد .

3)   معالجه خاطئه للخرده حيث انها تتناسب عكسيا مع قيمة المعيار   ؟؟؟  أستفسار خاص

معايير قياس الربحيه التجاريه في ظل عدم التأكد

ظروف عدم التأكد تعني عدم توفر المعلومات الكافيه و اللازمه للمفاضله بين المشاريع البديله مع وجود عدة أحتمالات لكل مشروع بديل. و عليه تم أيجاد أساليب يمكن من خلالها معالجة العديد من المتغيرات و أحتمالات تغيرها مستقبلا و أثر تلك التغيرات على نتائج المعايير المحسوبه ( مثل معيار صافي القيمه الحاليه للاستثمار و معيار معدل العائد الداخلي ).  حيث يمكن من خلال تلك الاساليب معالجة أثر التغير في الكلفه الاستثماريه الاوليه على صافي القيمه الحاليه للاستثمار مثلا أو أثر تغير أسعار مدخلات المشروع التشغيليه أو تغير أسعار البيع أو اسعار الخصم المستخدمه لاحتساب صافي القيمه الحاليه مثلا.

أن الوصول الى أثر المتغيرات على معيار تقييم المشروع يساعد على تقليل درجة المخاطر الناتجه عن عدم التأكد المرتبطه بالمشروع المقترح.

أساليب تقييم المشاريع في ظل عدم التأكد :-

1)  نقطة التعادل   Break Even Point

2)  شجرة القرارات Decision Tree 

3)  تحليل الحساسيه  Sensitivity Analysis

1.    أسلوب نقطة التعادل    Break Even Point Method

هي دراسة العلاقات بين الايرادات و التكاليف و الارباح عند مستويات مختلفه من الانتاج و المبيعات.

نقطة التعادل :-  هي النقطه التي تمثل حجم الانتاج ( المبيعات ) التي يكون عندها قيمة الايرادات الكليه معادله لقيمة التكاليف الكليه و بذلك لا يكون عندها تحقيق أي ربح أو خساره . و يعبر عن نقطة التعادل بأستخدام أحد المتغيرات التاليه (نسبة الطاقه الانتاجيه أو الايرادات أو كمية الانتاج أو قيمة الانتاج).

كلما زاد المتغير المستخدم في قياس نقطة التعادل كلما تم تحقيق الارباح و زيادتها و كلما نقصت عن نقطة التعادل حققت خساره. 

طرق تحليل نقطة التعادل

1)  الطريقه البيانيه

يتم فرض الفرضيات التاليه :-

a.    ثبات سعر بيع الوحده

b.   ثبات التكلفه المتغيره للوحده

c.    كمية الانتاج تساوي كمية المبيعات

d.   أن كامل التكاليف يمكن تقسيمها الى ما بين تكاليف ثابته و تكاليف متغيره

هذه الافتراضات تكون صالحه في ما بين الحد الادنى و الحد الاعلى للانتاج ( المبيعات ) التي يتضمنها التحليل.

و عليه يتم وجود علاقه خطيه بين كل من منحنى الايراد الكلي و  التكاليف الكليه مع حجم الانتاج الكلي أو ( المبيعات ) . و في النقطه التي يتقاطع فيها منحنى الايراد مع الكلفه هو نقطة التعادل التي تتساوى فيها الايرادات الكليه مع التكاليف الكليه.

		حجم الانتاج 1	حجم الانتاج 2	حجم الانتاج 3	حجم الانتاج 4	حجم الانتاج 5	حجم الانتاج 6
		0	500	1,000	1,500	2,000	2,500
9	الايرادات	0	4,500	9,000	13,500	18,000	22,500
5,000	التكاليف الثابته	5,000	5,000	5,000	5,000	5,000	5,000
5	التكاليف المتغيره	0	2,500	5,000	7,500	10,000	12,500
	التكاليف الكليه	5,000	7,500	10,000	12,500	15,000	17,500
	الربح	(5,000)	(3,000)	(1,000)	1,000	3,000	5,000

التوضيحات :-

·       عند نقطة التعادل تقاطع خط الايراد الكلي ( الاخضر) مع خط الكلفه الكليه ( الخط الاحمر) و يكون عندها الكلفه الكليه تعادل الايرادات الكليه

·       حجم الانتاج الذي على يسار نقطة التعادل يكون فيه الكلفه الكليه ( الخط الاحمر) أكبر من الايرادات الكليه ( الخط الاخضر) و عليه فأنه يحقق (خساره)

·       حجم الانتاج الذي على يمين نقطة التعادل يكون فيه الكلفه الكليه ( الخط الاحمر) أقل من الايراد الكلي ( الخط الاخضر) و عليه فأنه يحقق ( ربح )

2)  الطريقه الجبريه ( الرياضيه )

نقطة التعادل هي كمية المبيعات التي تحقق المعادله التاليه :-  

الايراد الكلي                    =            التكاليف الكليه

أي      ( كمية المبيعات × السعر)   =  التكلفه الثابته  + ( كمية المبيعات   × الكلفه المتغيره للوحده )

=      ( كمية المبيعات × السعر)  - ( كمية المبيعات   × الكلفه المتغيره للوحده )   =  التكلفه الثابته  

=     كمية المبيعات (السعر - الكلفه المتغيره للوحده )  =  التكلفه الثابته  

أي أن :-

    كمية المبيعات (عند نقطة التعادل) = التكلفه الثابته ÷ (السعر – الكلفه المتغيره للوحده )

الملاحظات :

طرق التعبير عن نقطة التعادل : -

·       يمكن التعبير عن كمية التعادل كنسبة من الطاقه الانتاجيه الكليه للمشروع من خلال الصيغه التاليه :-

   كمية التعادل     ÷    الطاقه الانتاجيه الكليه للمشروع

·       يمكن التعبير عن نقطة  التعادل نقديا من خلال أحد الصيغ التاليه  :-

كمية التعادل     ×    سعر بيع الوحده أو ( الكلفه الاجماليه للوحده )

 

التكاليف الثابته  ÷ ( 1- (كلفة الوحده المتغيره ÷ سعر بيع الوحده ) )

·       يمكن التعبير عن نقطة  التعادل النقدي كنسبه من الايرادات و عند أستخدام الطاقه الانتاجيه الكامله للمشروع من خلال أحد الصيغ التاليه  :-

قيمة التعادل النقدي  ÷ ( الطاقه الانتاجيه الكليه × سعر بيع الوحده )

·       كما يمكن الوصول الى سعر البيع الذي يحقق نقطة التعادل  و الذي يمثل الحد الادنى لسعر البيع الذي يمكن تحمله دون تحقيق الخساره أو الربح  : -

سعر البيع = (التكلفه الثابته ÷ كمية التعادل) + الكلفه المتغيره للوحده

·       كما يمكن أستخدام نقطة التعادل لتحديد كمية المبيعات أو السعر لتحقيق مستوى معين من الارباح.

حيث أن :

حجم المبيعات اللازم لتحقيق مستوى معين من الارباح  يساوي :

       

التكاليف الثابته + مستوى الارباح المطلوبه ÷ ( المساهمه الحديه )

المساهمه الحديه هي الربح الحدي و الذي يساوي الفرق ما بين

سعر بيع الوحده – كلفة الوححده المتغيره